Pos Graduação Opções e Futuros Financeiros (Estancia em LSE) Presencial

O Pós-graduação em Opções e Futuros Financeiros (Estância em LSE) é presencial na Espanha.

Este Master tem vários objetivos. Por um lado, busca que aquelas pessoas interessadas em entrar para o mundo dos Produtos Derivados façam isso através do mais rigoroso e extenso Programa formativo que existe na Espanha. Por outro lado, oferece a possibilidade de que os profissionais dos mercados financeiros se reciclem através deste novo tipo de instrumentos.

Finalmente, o Master está desenhado para que o participante maximize a utilização das técnicas informáticas mais avançadas (folhas de cálculo, programação em linguagens do tipo Visual Basic, etc...) que lhe permitam valorizar diferentes tipos de Opções e todo tipo de Estruturas, bem como seu posterior Controle e Gestão. Em definitiva, buscam que os participantes que concluam o Master sejam capazes de oferecer um elevado valor agregado às entidades a quais pertençam e sejam capazes de gerenciar e controlar os instrumentos financeiros mais complexos e sofisticados que existem atualmente.

MÓDULO 1. FUNDAMENTOS DOS PRODUTOS DERIVADOS:

Apresentação e Introdução do Programa:

- Apresentação.

- Introdução

Fundamentos de Opções e Futuros:

- Futuros e Forwards.

- Opções.

MÓDULO 2. FUNDAMENTOS ESTATÍSTICOS E MATEMÁTICOS DOS PRODUTOS DERIVADOS:

Estatística aplicada aos Produtos Derivados:

- Estadística Descritiva.

- Medidas de Localização e de Dispersão.

- Medidas de Relação, conceito de Probabilidade, algumas propriedades.

- Conceito de Variável Aleatória: Função de Densidade e Distribuição; a Esperança e a Variação.

- Variável aleatória normal. Características de outras variáveis aleatórias importantes.

- O passeio aleatório e outros processos Estocásticos.

- Algumas suposições estatísticas em finanças.

- Os dados em estatística financeira. Séries Temporais.

- Estimação de parâmetros a partir de Séries Temporais.

- Problemas Econométricos (ausência de normalidade, auto-correlação do erro, etc...).

Matemáticas aplicadas aos Produtos Derivados:

- Álgebra de Matrizes.

- Sistemas de Equações Lineares.

- Decomposição de Matrizes: Lu, Cholesky.

- Equações Diferenciais.

- Interpolação.

- Diferenciação Numérica.

- Integração Numérica (Trapézio, Simpson, Romberg).

- Zeros de funções. Métodos de obtenção.

- Algoritmos numéricos de otimização (uma e várias dimensões).

MÓDULO 3. VALORIZAÇÃO DE OPÇÕES:

O Significado da Opção no âmbito Black-Sholes:

- Introdução ao Movimento Browniano: Aplicação numa Folha de Cálculo.

- Réplica de uma Opção através de uma Carteira de Ações.

- Identificação dos Parâmetros de uma Opção mediante a réplica dinâmica.

- Parâmetros de Risco.

Aproximação e derivação do modelo de Black-Sholes:

- Suposição do Modelo.

- Modelos de Valorização para diferentes tipos de Ativos Subjacentes.

- Opções sobre Índices com Rendimento Implícito.

- Opções sobre Ações com Rendimento Explícito.

- Opções sobre Divisas.

- Opções sobre Futuros.

Técnicas de simulação de Montecarlo:

- Introdução à Simulação de Montecarlo.

- Maximização da eficiência através das técnicas de redução de Variável.

- Utilização de seqüência de baixa discrepância.

Aplicação das redes neuronais para a valorização de Produtos Derivados:

- Conceitos Básicos das Redes Neuronais supervisadas

- Aplicação das redes neuronais supervisadas

MÓDULO 4. SENSIBILIDADES E ESTRATÉGIAS DE GESTÃO DE PRODUTOS DERIVADOS:

Análise e valorização das sensibilidades de uma Opção:

- Cálculo e Interpretação de Delta.

- Cálculo e Interpretação de Gamma.

- Cálculo e Interpretação de Vega.

- Cálculo e Interpretação de Theta.

- Cálculo e Interpretação de Rho.

Paridade entre o Ativo Subjacente:

- A Identidade entre Opções e Futuros.

- Geração de Produtos Sintéticos.

- Réplica Sintética de.

Estratégias com Produtos Derivados:

- Estratégias Fortemente Altistas.

- Estratégias Moderadamente Altistas.

- Estratégias com Expectativas de grande movimento de Mercado.

- Estratégias com Expectativas de pouco movimento de Mercado.

- Estratégias moderadamente baixistas.

- Estratégias fortemente baixistas.

- Diferir uma estratégia no tempo.

- Coberturas com derivados.

MÓDULO 5. OPÇÕES EXÓTICAS:

As Opções Exóticas:

- Descrição e Valorização de Opções Exóticas por fórmulas fechadas, métodos numéricos e por simulações através de Monte Carlo.

- Aplicação de Monte Carlo para a Valorização de Opções de Tipo Caminho Dependente.

- Simulação de Monte Carlo para a Valorização de Opções Exóticas, Barreira Dupla e \\\"Lookback\\\" Duplo.

MÓDULO 6. PRODUTOS DERIVADOS SOBRE RENDA VARIÁVEL:

Os Mercados de Opções e Futuros sobre Renda Variável:

- Mercados Organizados de Contado e Produtos Derivados sobre Renda Variável.

- Sistemas de Contratação.

- Índices de Renda Variável e Produtos Derivados sobre Índices Bursáteis.

- Mercados de Produtos Derivados.

Construção e gestão dinâmica de uma carteira de produtos derivados sobre Renda Variável:

- Como e por que se forma uma carteira.

- Gestão Dinâmica de uma carteira.

- Gestão de volatilidade a curto e em longo prazo.

- Decomposição da carteira para facilitar a Gestão.

- Aplicação das estratégias à gestão da carteira.

- Divisões da carteira provocadas pelas posições dos clientes.

- Mercados Organizados e Mercados OTC.

- Diferenças entre Opções sobre Ações e Opções sobre Índices.

- Casos Práticos e Simulações.

Início da Simulação de Produtos Derivados sobre Renda Variável.

Construção de Produtos Estruturados sobre Renda Variável:

- Valorização de um Euro depósito com uma Opção \\\"Call Plain-Vanilla\\\" sobre Ibex-35 / Eurotop-100.

- Valorização de um Bônus com Cupons que contêm uma Opção sobre uma cesta de Índices Bursáteis.

- Construção de um Fundo Garantido com uma Opção de Tipo Exótico

- Construção e Valorização de Estruturas de Renda Variável para o \\\"Lavado de Dividendos\\\".

- Valorização de Estratégias de Especulação e Cobertura de carteiras através de \\\"Equity Swaps\\\".

MÓDULO 7. PRODUTOS DERIVADOS SOBRE RENDA FIXA:

Aspectos fundamentais da Renda Fixa:

- Estrutura temporal de Tipos de Interesse.

- A Taxa interna de Rentabilidade: TIR.

- Instrumentos Cupom Zero.

- Estimativa da Curva Cupom Zero por Métodos Recursivos.

- Estimativa da Curva Cupom Zero por Métodos Econométricos.

- Distorções nas Estimativas.

- Aplicações da Curva Cupom Zero.

- Valorização de Ativos de Renda Fixa.

Mercado de Swaps:

- Definição de um Interest Rate Swap e de um Currency Swap.

- Valor agregado dos Swaps.

- Valorização de um Swap.

- Estruturas à Medida.

- Mercados de Swaps.

- Cobertura e Especulação utilizando Swaps.

- Gestão de uma carteira global com risco de câmbio e risco de tipo de interesses.

Os mercados de Opções e Futuros sobre Renda Fixa:

- Mercados Monetários.

- Mercado de Futuros sobre Tipos de Interesse em Curto Prazo:

- Futuros sobre Tipos de Interesse em Longo Prazo:

- Opções sobre Tipos de Interesse

Construção e Gestão Dinâmica de uma Carteira de Produtos Derivados sobre Renda Fixa:

- Formas de avaliar uma carteira.

- Produção de relatórios de controle.

- Avaliação do risco da carteira em base ao movimento.

- Produtos disponíveis para a Gestão e sua utilidade.

- Utilização do índice Hedge na Gestão Dinâmica.

- Aplicação da Operativa em Spreads para a Gestão Dinâmica.

- Tipos de Cobertura.

- Procedimentos de Cobertura.

- Procedimentos de Especulação.

- Exemplo prático da Gestão de uma carteira com risco de: Tipos de Interesse, Tipo de Câmbio e Volatilidade.

Início da Simulação de Produtos Derivados sobre Renda Fixa.

Construção de Produtos Estruturados sobre Renda Fixa:

- Estruturas Associadas a Projetos de Investimento:

- Estrutura Associadas a Projetos de Financiamento:

MÓDULO 8. PRODUTOS DERIVADOS SOBRE DIVISAS:

Os Mercados de Opções e Futuro sobre Divisas:

- O Mercado de Divisas. Introdução.

- Opções sobre Divisas.

- Estratégias comuns em Opções em Divisas.

- Opções Exóticas nos Mercados em Divisas.

Construção de Produtos Estruturados sobre Divisas:

- Valorização de um Euro depósito com um Straddle \\\"Plain Vanilla\\\" sobre Euro-Yen.

- Valorização de um Euro depósito de Tipo \\\"Barrier Range Floater\\\" sobre o Dólar-Yen.

- Valorização de um Euro depósito de Tipo \\\"Digital Range Floater\\\" sobre o Dólar-Euro.

- Valorização de Túneis Custo Zero.

- Valorização de outros Produtos Estruturados.

MÓDULO 9. CONTROLE DE RISCOS:

Medição e Controle de Riscos de Mercado:

- Introdução ao conceito de risco.

- Tipos de riscos.

- Risco absoluto vs. risco relativo.

- Risco linear vs. risco não linear.

- Fases na gestão do risco.

- Ajuste.

- As recomendações do BIS.

- A diretiva de adequação do capital da União Européia.(\\\"Capital Adequacy Directive\\\").

- Alguns casos reais: Metallgesellschaft, Barings, Orange County, etc...

- As diretrizes da CNMV em matéria de controle do risco de derivados.

- Recomendações sobre a operativa em derivados.

- Conceitos fundamentais de estatística.

- Evidência empírica sobre algumas distribuições de rendimentos.

- Transformações eventuais.

- Definições de DeaR e VaR.

- Var diversificado e Var não diversificado. VaR de uma carteira.

- Elementos básicos da metodologia VaR.

- Utilidades do VaR.

- Verificação da validez de um VaR estimado.

- Medição do VaR

- Cálculo do \\\"Value-at-Risk\\\" através de Monte Carlo:

Medição e Controle do Risco de Crédito:

- Introdução ao risco de crédito

- Modelização do risco de crédito:

- Novas ferramentas para a gestão do Risco de Crédito: os \\\"Credit Derivatives\\\":

- Aplicações dos \\\"Credit Derivatives\\\":

MÓDULO 10. PRODUTOS DERIVADOS NAS INSTITUIÇÕES DE INVESTIMENTO COLETIVO:

O uso dos Produtos Derivados por parte das Instituições de Investimento Coletivo.

Limitações do Mercado Espanhol:

- Aproximação com a figura das Instituições de Investimento Coletivo.

- A utilização dos Derivados nos Produtos de Investimento Coletivo.

- Coeficientes legais de investimento em Produtos Derivados.

MÓDULO 11. A CONTABILIDADE E FISCALIDADE DAS OPÇÕES E OS FUTUROS:

Contabilidade das Opções e os Futuros:

- Contabilização das Opções e Futuros na Espanha

Fiscalidade das opções e os Futuros:

- Conceitos gerais

- Regime fiscal das operações Swap.

- Regime fiscal das operações em futuros financeiros: Mercados Organizados e Mercados OTC.

- Regime fiscal das operações em opções financeiras: Mercados Organizados e Mercados OTC.

- Fiscalidade indireta das operações em produtos derivados. Doutrina administrativa: consultas à Direção Geral de Tributos.

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