Pos Graduação Especializado em Corporate Finance e Banco de Investimento (Estancia em LSE) Presencial

O Pós-graduação Especializado em Corporate Finance e Banco de Investimento (Estância em LSE) é presencial na Espanha.

Diploma: O título entregue no final do curso é o de Master em Corporate Finance e Banco de Investimento, que é expedido pela Direção Acadêmica do IEB como título próprio.

O Master Especializado em Corporate Finance e Banco de Investimentos tem como objetivo primordial levar ao conhecimento dos participantes todas aquelas áreas que habitualmente se encontram moldadas dentro de um Banco de Investimento. Por isso, o Master aborda diferentes matérias com um grau de detalhe até agora desconhecido, sendo o espectro de áreas que cobre um fiel reflexo da crescente complexidade do Corporate Finance. Em qualquer caso, o objetivo final do Master é formar um grupo de profissionais capazes de alcançar o conhecimento exaustivo nessas áreas, além de conseguir uma grande versatilidade e desenvoltura no âmbito das finanças.

Programa de Estudos

O Programa Master Especializado em Corporate Finance e Banco de Investimentos começa com um Módulo de fundamentos no qual incluem aspectos relativos àquelas técnicas matemáticas e estatísticas necessárias para seguir o Programa com uma sólida base quantitativa. Depois de abordar aspectos eminentemente focalizados na análise financeira e na contabilidade da empresa, o Programa Master entra na análise previsível das empresas financeiras e não financeiras, para posteriormente, no segundo Módulo, entrar com um grau elevado de detalhes nas metodologias mais utilizadas para a valorização das empresas. O terceiro Módulo está focado na área das fusões e aquisições, onde abrange tanto o estudo do mercado de fusões e aquisições, (conhecido tradicionalmente como M & A - Mergers and Acquisitions -), como os aspectos legais e fiscais que costumam surgir neste tipo de transações. O quarto Módulo detalha os aspectos essenciais da área de Mercado de Capitais de um Banco de Investimento, incidindo de forma específica no mercado primário e secundário tanto na área de Renda Fixa como de Renda Variável, bem como no papel desempenhado pelas entidades multilaterais (Banco Mundial, Banco Europeu de Reconstrução e Desenvolvimento, Banco Interamericano de Desenvolvimento, etc.) nos Mercados de Capitais Internacionais.

O quinto Módulo explica as inter-relações entre a Banca Corporativa e o Corporate Finance, e analisa as características mais importantes do risco creditício (risco-país, etc...). Posteriormente, e já no sexto Módulo, o Programa Master estuda com mais detalhe o chamado \\\"Project Finance\\\" e suas implicações para a empresa não só do ponto de vista econômico-financeiro como também do ponto de vista fiscal. No sétimo Módulo, serão abordadas as especificidades das titulações e outros financiamentos estruturados, enquanto no oitavo Módulo, o Programa Master estuda como aperfeiçoar a gestão de um portfólio de participações industriais, do ponto de vista de unidade de negócio, estudando de forma paralela as implicações contábeis e desenvolvendo o estudo das carteiras industriais dos principais grupos financeiros da Espanha. No nono Módulo, abordaremos de que maneira os produtos derivados (opções e futuros, swaps, etc...), estão sendo cada vez mais utilizados no negócio de Corporate Finance, especificamente na compra e venda de empresas, bem como nas ofertas públicas de venda de ações e na medição do risco creditício.

O décimo Módulo está focado no negócio de \\\"Venture Capital\\\", no qual terão um protagonismo especial tanto o Capital Risco como as estruturas de \\\"Leverage Buy Out\\\" (L.B.O.), \\\"Management Buy Out\\\" (M.B.O.), \\\"Management Buy In\\\" (M.B.I.), e outras estruturas alavancadas. Finalmente, o décimo primeiro Módulo concentra-se no \\\"Trade & Commodity Finance\\\", através do qual serão estudados os riscos que empresas e entidades financeiras assumem nas operações de financiamento de comércio internacional.

MÓDULO 1. FUNDAMENTOS:

Fundamentos Matemáticos aplicados às finanças:

- Funções de projeção e Desconto de Fluxos.

- Análise de sensibilidade.

Fundamentos Econometricos aplicados às finanças:

- Estatística básica.

- Análise de regressão.

- Aplicações da Estatística: Risco e Retorno.

- Simulações.

Fundamentos Contábeis e de Análise Financeira:

- Os Estados Financeiros: O Balanço e a Conta de Resultados.

- O Balanço.

- A Conta de Prejuízos e Lucros.

- O Fluxo de Caixa.

Análise Previsional de Empresas Financeiras:

- Análise do Balanço de uma entidade financeira.

- Análise da Conta de Resultados.

- Principais índices Financeiros.

- Previsão de Resultados.

Análise Previsível de Empresas Não Financeiras:

- Introdução.

- Estados Financeiros.

- Consolidação de Balanços.

- Alavancamento Operativo e Financeiro.

- Análise de Investimentos.

- Análise de Financiamento.

- Análise Fundamental.

MÓDULO 2. VALORIZAÇÃO DE EMPRESAS:

Fundamentos da Valorização.

Emprego do \\\"Discounted Cash-Flow\\\".

Risco e Retorno.

Cálculo do Custo de Capital.

Cálculo do Valor Residual.

Elaboração de um modelo de valorização (Folha Excel).

Casos Práticos.

Análise através de Índices:

- índices sobre o Valor do \\\"Equity\\\".

- Índices sobre o Valor da Firma (\\\"Enterprise Value\\\").

- Índices ligados a Modelos de Geração de Valor.

- Índices versus Margens.

- Índices versus Crescimento.

Análise Setorial:

- Análise da Valorização de Empresas dos Setores mais significativos na Bolsa.

Utilização da Simulação de Monte Carlo para a valorização das empresas.

MÓDULO 3. FUSÕES E AQUISIÇÕES DE EMPRESAS:

O Mercado de Fusões e Aquisições na Espanha:

- Evolução histórica.

- Aquisições de grupos estrangeiros na Espanha.

- Aquisições de grupos espanhóis na Espanha.

- Principais assessores.

Origem/Mandato de Assessoramento:

- Fontes de Iniciação.

- O \\\"Pitch\\\": Primeiro documento apresentado ao cliente potencial (Presidente, Conselheiro Delegado e/ou Diretor Geral).

- O Mandato de Assessoramento: documento que regula a relação cliente - assessor e as cláusulas mais relevantes.

Desenho do Processo:

- Tipo de Processo

Pregão controlado (\\\"Controlled Auction\\\"):

- Calendário Preliminar.

- Aspectos mais relevantes da valorização nas M&A.

- Elaboração do Caderno de Venda.

- Fase de Marketing: Lista de Candidatos Potenciais a serem Contatados (\\\"Buyers List\\\").

- Fase I: Recepção de Ofertas Não Vinculativa.

- Fase II: \\\"Due Diligence\\\" preliminar dos 2-3 Candidatos.

- Fase III: Fechamento da Operação.

- Aspectos Regulatórios.

- As OPAS.

Alternativas de Financiamento da Aquisição.

Aspectos Fiscais: Maximização da Rentabilidade para o Comprador-Vendedor.

Casos Práticos.

MÓDULO 4. MERCADOS DE CAPITAIS:

Renda Fixa:

- Fundamentos do Mercado de Renda Fixa

- Mercado de Capitais e Banco de Investimento

O papel das Entidades Financeiras Multilaterais:

- Instituições Financeiras Multilaterais

- Outros organismos financeiros multinacionais

Renda Variável:

- As ofertas públicas de venda (IPO\\\'s):

MÓDULO 5. O BANCO DE ATACADO E SUA INTERRELAÇÃO COM A ÁREA DE CORPORATE FINANCE:

Modelos de Banco Comercial e Banco de Investimento.

O Banco de Atacado.

O Banco Corporativo:

- Conceito.

- Organização.

- Banco de Relação vs Banco de Produtos.

- Banco Corporativo local vs Banco Corporativo global.

- Empresas Nacionais e Multinacionais.

- O Diretor de Conta ou Gestor da Relação

- Estratégia de negócios

- Promoção e segmentação de clientes.

- Principais áreas de produto no Banco Corporativo em relação à área de mercado.

- Banco Corporativo e Banco de Investimento

A Não Intermediação financeira

Fatores determinantes para a seleção de um Bônus, da perspectiva da empresa.

Análise de Riscos no Banco Atacadista:

- O papel Estratégico da Função de Riscos.

- Estrutura de uma Área de Riscos no Banco Atacadista.

- Circuitos de Riscos.

- Princípios Básicos das Políticas de Riscos

- Como são fixados os limites de Risco.

- A relação Risco/Rentabilidade como principio básico na tomada de decisões

- A Análise do Risco nas Empresas.

- A Análise das Instituições Financeiras.

- A Análise de Instituições.

- A Análise Risco - País.

- A Análise do Risco no Financiamento de Projetos.

MÓDULO 6. PROJECT FINANCE:

Introdução e conceitos básicos.

O núcleo do Project Finance:

Valorização econômica do projeto através do contrato EPC.

Caso Prático: Estimação do investimento de um projeto e a negociação de uma SVP com um contratista geral, através de um EPC.

Contratação Internacional e Garantias.

Convênio Financeiro, Contratos de subministro e garantia.

Caso Prático: Pontos críticos na redação de um \\\"International Memorandum\\\":

A fiscalidade interna e externa nas operações de Project Finance.

O \\\"Cash Flow\\\" dos projetos base da SVP.

Fontes de Financiamento disponíveis.

Riscos no Project Finance.

Caso Prático: Caso base de discussão de riscos, financiamento, fluxos e valorização econômica de um Project Finance.

Ajudas Públicas e Organismos que suportam operações de Project Finance. As \\\"Export Credit Agencies\\\" (ECAs) perante o Project Finance.

Caso Prático de um Project Finance na Espanha – Infra-estruturas.

Co-financiamento.

Casos Práticos Internacionais:

- Caso Energia.

- Caso Indústria Pesqueira.

MÓDULO 7. OUTROS FINANCIAMENTOS ESTRUTURADOS:

Titulação de Ativos:

- O que é a Titulação?

- Ativos que podem ser titulados.

- O processo da Titulação.

- As Companhias \\\"Monoline\\\" ou de \\\"Credit Enhancement\\\".

- A Titulação do ponto de vista do investidor.

- A divisão dos riscos em operações de Titulação.

- Implicações dos Efeitos da Titulação.

- Aplicações da Titulação: Casos Práticos.

- A Titulação na Espanha.

- A Visão da Agência de Qualificação.

O \\\"Tax Leverage Lease\\\".

MÓDULO 8. PARTICIPAÇÕES INDUSTRIAIS:

O Modelo de Banco Industrial:

- Banco de Investimento versus Banco Tradicional.

- O conceito de Sócio Financeiro.

- Carteira Estratégica e Carteira de Rotação.

Medição do Retorno do Investimento:

- Dividendos e mais-valia. A medida em longo prazo (T.I.R.) e a medida contábil (R.O.A. e R.O.E.).

- Criação de valor ao acionista.

Normativa Contábil:

- A consolidação por integração global.

- A consolidação em equivalência.

- A normativa do Banco de Espanha.

As Participações Industriais como unidade de negócio:

- A alavancada financeira.

- Determinação do Balanço e Conta de Resultados.

Casos práticos:

- Comparação das Carteiras Industriais das principais instituições financeiras espanholas (BBVA, SCH, CAJA MADRID e LA CAIXA).

- Formação de uma Carteira Industrial.

MÓDULO 9. UTILIZAÇÃO DOS PRODUTOS DERIVADOS NO CORPORATE FINANCE:

Futuros e Forwards.

Opções: Fundamentos e Valorização.

Análise das Derivadas de uma Opção.

Estratégias dos Produtos Derivados.

A utilização das Opções Tradicionais na compra-venda de empresas.

A utilização das Opções Exóticas na compra-venda de empresas.

A utilização dos \\\"Equity Swap\\\" na compra-venda de empresas.

A utilização dos Produtos Derivados nas Ofertas Públicas de Venda.

Utilização dos \\\"Credit Derivatives\\\" para a gestão do Risco de Crédito:

- Modelização do Risco de Crédito.

- Novos Produtos Derivados sobre Risco de Crédito.

MÓDULO 10. O VENTURE CAPITAL / CAPITAL RISCO:

Financiamento de Aquisições:

- Aspetos Introdutórios.

- Agentes participantes no Mercado.

- Descrição das etapas habituais numa operação.

- Métodos de Valorização de Empresas não cotizadas a partir da Perspectiva do Acionista.

- O Capital de Risco na Espanha.

- O Capital de Risco nos Estados Unidos.

- O Capital de Risco na Europa.

Operações Alavancadas:

- Tipos de Operações.

- Condições necessárias para uma operação alavancada.

- Estrutura operativa das operações.

- Estrutura financeira das operações.

- Tipos de investidores financeiros participantes.

- Acordos.

MÓDULO 11. TRADE & COMMODITY FINANCE:

Visão geral do Comércio Internacional.

Riscos.

Instrumentos de pagamento.

Créditos documentários como instrumentos de financiamento.

Financiamento de \\\"Commodities\\\".

\\\"Countertrade\\\" / \\\"Barter\\\".

Outros instrumentos de financiamento de operações a curto e médio prazo.

Garantias.

Financiamento a médio e longo prazo.

Trade & Commodity Finance em países emergentes.

520 horas